碳酸锂期货遭空头踩踏,广期所忙调整持仓限额,9万元/吨关隘能守住吗?

交割月临近,碳酸锂期货价格一再下探,自上市至今跌幅超过六成,用时不过百余天。

12月6日,碳酸锂期货主力合约2401收盘价为9.25万元/吨,较昨日跌2.27%,盘中一度跌破9万元/吨大关。

当天上午,广期所发布了关于碳酸锂期货重点问题解答,其中提到了碳酸锂交割标准、模拟交割、单位客户和个人客户持仓限额调整等多个市场关注的话题。

碳酸锂期货“跌跌不休”,供需错配待修复

自7月下旬碳酸锂期货合约上市以来,就从上市初始价格24.6万元/吨的位置一路狂跌,如今已跌至9万元/吨上下,跌幅超过六成。

碳酸锂期货大跌,是供需错配的典型风格体现。

业内人士表示,碳酸锂期货价格下跌的背后是大量供需错配,因为前面几年需求领先于增长,一开始一定是供给晚于需求造成的暴涨,后面供给开始增长,超越了需求的增速,导致最近价格出现大的调整。

2022年,碳酸锂市场行情持续上涨,现货市场供不应求。2022年11月,更是到达全年价格顶峰,达到60万元/吨的高价,其中11月13日工业级碳酸锂混合均价591000元/吨,电池级碳酸锂混合均价609000元/吨。

进入2023年,上半年碳酸锂市场受供需影响呈“V型”走势,6月底维持在30万元/吨附近。而自下半年开始,便一路向下跌,仍未出现企稳止跌信号。

下半年的走势使碳酸锂期货合约24.6万元/吨的上市初始价显得格外昂贵。

碳酸锂现货方面,据上海有色金属网,12月6日电池级碳酸锂价格在11.7万元/吨-12.8万元/吨,工业级碳酸锂价格在10.5万元/吨-11.4万元/吨之间。

2024年1月,碳酸锂期货将迎来首次交割,能否迎来期现价格回归仍是个未知数。

有业内人士向界面新闻表示,实物交割必须实现期现货价格回归,回归以后才能用期货价格涨跌弥补现货市场涨跌带来的损失。如果最后不收敛或者期现货价格走势相反的话,会给利用期货套保的企业带来额外的风险敞口。

银河期货首席策略师沈恩贤认为,碳酸锂市场目前仍然是下跌趋势,但和现货基差仍然较大,而且价格跌破部分碳酸锂工艺生产成本,1月合约距离交割为时不远,市场大跌之后也不排除反弹的可能。

抑制市场交易过热,广期所再调持仓限制

12月6日,广期所发布碳酸锂期货重点问题解答称,碳酸锂期货2401合约已进入交割月前月,12月第十四个交易日结算时起,持仓限额将下降至1000手,12月最后一个交易日结算时起单位客户持仓限额下降至300手,个人客户持仓不得进入交割月。

若出现客户持仓超过持仓限额的情形,交易所将按照规则对客户的超仓持仓进行强行平仓。个人客户持仓进入交割月属于超仓的违规行为,交易所将依据规则在交割月第一个交易日规定时间内对个人客户的违规持仓进行强行平仓。

广期所表示,碳酸锂期货品种近期成交量持续放大,市场热度较高。为抑制市场交易过热,引导投资者理性参与,保障市场运行平稳,广期所已积极研究并出台了包括实施交易限额、调整平今仓手续费标准等在内的针对性措施。

受市场波动影响,广期所5次对碳酸锂期货交易限额及手续费做出调整。

11月28日交易时起,非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货各合约上单日开仓量不得超过10,000手。

12月4日交易时起,碳酸锂期货LC2401合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点八。

12月6日交易时起,非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2401合约上单日开仓量不得超过2,000手。

12月6日,碳酸锂期货LC2401合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二,日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。

126日结算时起,碳酸锂期货LC2401合约投机交易保证金标准调整为12%,套期保值交易保证金标准维持9%不变。如遇上述交易保证金标准与现行执行的交易保证金标准不同时,则按两者中标准高的执行。

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