程序化交易新规正式发布,10月8日起施行

程序化交易新规正式发布了!

据中国证监会5月15日公告,为落实《证券法》关于证券市场程序化交易监管的规定,贯彻《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,促进程序化交易规范发展,维护证券交易秩序和市场公平,证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定(试行)》(以下简称《管理规定》),自2024年10月8日起正式实施。

《管理规定》紧紧围绕强监管、防风险、促高质量发展的主线,坚持“趋利避害、突出公平、有效监管、规范发展”的总体思路,对证券市场程序化交易(市场通常称为量化交易)监管作出全方位、系统性规定,是强化市场交易行为监管的重要举措。

一是明确程序化交易的定义和总体要求。程序化交易是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在证券交易所进行证券交易的行为,相关活动应遵循公平原则,不得影响证券交易所系统安全或者扰乱正常交易秩序。

二是明确报告要求。程序化交易投资者应按规定报告账户基本信息、资金信息、交易信息、软件信息等信息,并落实“先报告、后交易”要求,在履行报告义务后方可进行程序化交易。

三是明确交易监测和风险防控要求。证券交易所对程序化交易实行实时监控,对异常交易行为进行重点监控。同时,进一步压实证券公司客户管理职责,明确机构投资者合规风控要求。

四是加强信息系统管理,明确对程序化交易相关的技术系统、交易单元、主机托管、交易信息系统接入等监管要求。

五是加强高频交易监管。明确高频交易的定义,并从报告信息、收费、交易监控等方面提出差异化监管要求。

六是明确监督管理安排。程序化交易相关机构和个人违反有关规定的,证券交易所、行业协会根据规定采取管理措施,证监会及其派出机构可依法采取监管措施或进行处罚。

七是明确北向程序化交易按照内外资一致的原则,纳入报告管理,执行交易监控标准,其他管理事项参照适用本规定,具体办法由沪深证券交易所制定,另行公布。

在此之前,证监会曾于4月12日在官网发布通知就《证券市场程序化交易管理规定(试行)(征求意见稿)》公开征求意见,意见反馈截止时间为2024年4月27日。

界面新闻梳理发现,本次正式发布的《管理规定》与证监会此前发布的《管理规定》(征求意见稿)总体内容基本一致,均为7章32条。

深圳某私募人士指出,近年来量化交易在市场上的占比越来越大,加强对量化交易的监管是大势所趋,最近一年多以来针对程序化交易的各种新规也越来越多了。本次《管理规定》的发布和实施将有利于国内量化交易朝着更加规范化的方向发展,也将更加有利于维护市场的公平。

不过,由于此前已经发布了诸多关于程序化交易的新规,本次正式发布的《管理规定》与此前发布的征求意见稿总体内容基本一致,对于相关条款大家都已经提前有了一定的预期,加之在正式实施前还有比较充足的过渡期,所以对量化机构的影响预计也不会太大。

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