瑞丰达“跑路”,8家被推到风口浪尖的托管人需要担责吗?

瑞丰达跑路,将托管券商也推向了风口浪尖。

界面新闻获悉,5月14日,有投资者先去了瑞丰达,然后去经侦报案,再到国泰君安证券与预约的工作人员碰面。

据了解,国泰君安方面已经成立处置小组,调配人员与投资者一同商议解决方案。国泰君安方面给出的解决方案是,将组织各个产品的所有投资者发起申请并开启持有人份额大会,可以集体申请做赎回清盘处理。尚未下投的资金,国泰君安会根据各个产品账户资金情况和持有人大会的商议结果作出处理。

国泰君安提出上述方案后,有投资者在现场便发起申请召开持有人大会。

上海新古律师事务所主任律师王怀涛表示,目前的安排一方面是为了缓解基金份额持有人的情绪、稳定局面;另一方面也是认真负责的、遵守法定程序的合规的化解方法。

据中国证券投资基金业协会数据显示,这次牵涉“瑞丰达跑路风波”的托管机构有8家,均为头部大型券商,其中,作为私募产品托管领域“扛把子”的招商证券牵涉了七成产品。

瑞丰达成立于2016年10月,次年5月完成登记备案,目前管理规模为20-50亿元。瑞丰达旗下共备案有70只私募产品,其中68只仍在运作之中。

这68只产品共涉及8家托管机构。其中,由招商证券担任托管人的产品数量多达50只,占比73.53%,中信证券、国泰君安证券分别担任5只产品的托管人,另有广发证券、华安证券、华泰证券、财通证券、中国银河证券等担任托管人的产品数量为1-3只不等。

截至2023年末,招商证券托管外包产品数量4.30万只,同比增长4.32%,规模3.47万亿元,同比增长0.19%。根据中国证券投资基金业协会数据和wind统计,公司私募基金产品托管数量市场份额达21.91%,连续十年保持行业第一,公募基金产品托管规模排名证券行业第三。

瑞丰达事件爆发后,资深私募人士张先生在接受界面新闻采访时表示,一般正规的私募很少去碰流动性较差的新三板标的,更何况是高位介入,单从这一点就可以判断,瑞丰达很明显是存在“猫腻”的。

瑞丰达的操作如此“反常”,又如此明目张胆,本该作为“监督人”的私募托管人为何没能提前发现问题,又是否该为此担责也成为市场关注的焦点。

据广发证券资深投顾黄先生介绍,在私募资金运作方面,托管人的职责和权限主要体现在以下几个方面:一是资金托管和监管,确保基金资金的安全,按照托管协议的要求,对托管基金的资金使用情况进行监督。二是信息披露,根据相关法律法规规定和托管协议约定,向投资者和监管机构披露有关基金资产情况、托管业务运行情况等信息。三是投资指令执行与监督,根据基金管理人的投资指令,及时办理清算、交割事宜,并对基金管理人的投资运作进行监督,发现违法违规的指令不予执行。

不过,张先生告诉界面新闻记者,虽然看上去私募基金的托管人担任着监督者的角色,但在实际运作过程中,托管人往往都是按照基金管理人的投资指令来执行的,只要基金管理人的操作没有超出私募基金合同的约定,托管人一般不会去做过多的干涉。而且,基金产品的托管人一般都是基金管理人去选定的,也不排除有部分托管人对基金管理人的违规操作“睁一只眼闭一只眼”。

王怀涛律师也表示,一般来说,基金托管人按照基金管理人的指令划款,基金管理人的指令如果符合私募基金合同的约定,基金托管人一般只做形式审核。

当然,如果某一些业务存在被监管部门限制和禁止的,基金托管人也会按照监管部门的政策拒绝划款,但问题在于监管部门的政策经常是滞后的;另一方面,券商基金托管收费在基金中占比较低,这就造成了基金托管人很难深入真正监督管理人的行为,尤其是在某些违法甚至行为表面上符合基金合同约定的情况下。

至于发生私募爆雷跑路的情况,基金托管人是否需要担责,黄先生表示,如果托管人未能妥善保管基金财产或监督管理人导致投资者损失,或者托管人未能履行信息披露义务导致投资者无法及时了解基金的运作情况,可能需要承担相应的责任。从以往的案例来看,托管人承担责任的概率取决于多种因素,如托管人是否尽到了应尽的职责、是否存在过错或疏忽、以及相关法律法规的规定等。如果托管人能够证明其已经尽到了应尽的职责,并且没有过错或疏忽,那么其承担责任的概率可能会相对较低。

一位不愿具名的券商营业部负责人陈先生也认为,托管人承担责任的概率不算太高,核心还是看看合同的履行情况,如果因未充分履行监督职责,托管大概率会需要承担一定比例的赔偿责任。

今年以来,私募跑路的事情接连发生对整个托管行业影响恶劣。

王怀涛律师表示,发生此类事件,建议基金托管人迅速成立专业服务小组,及时向投资人披露有关信息,引导投资人寻求专业律师理性主张自己的权利。包括及时接待、召开会议、答疑解惑、法律分析等,也包括召开基金份额持有人大会、更换基金管理人、寻求不良基金接盘方介入等措施。

黄先生对瑞丰达事件后续的影响有些担忧,他认为这些事件可能会削弱投资者对私募基金和托管行业的信心,导致资金流出;监管机构可能会加强对托管行业的监管力度,要求托管人更加严格地履行其职责和义务,以确保投资者的利益得到保护;不过这些事件可能会加速托管行业的整合和洗牌,优胜劣汰,推动行业向更加规范、健康的方向发展。

 

 

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